香江以前有四家证券交易所。
其中，香江证券交易所创立于1947年。
远东证券交易所创立于1969年12月17日。
金银证券交易所创立于1971年9月15日
九龙证券交易所创立于1972年。
当时的香江证券交易所主要由英格兰人管理，上市公司也多属英资企业。1960年代末，香江经济起飞，华资公司对上市集资的需求越来越大，促成更多以华资拥有及管理的交易所开业，远东交易所、金银证券交易所及九龙证券交易所先后创立。
1986年3月27日，四家交易所正式合并组成香江联合交易所。
1986年4月2日，联交所开业，并开始享有在香江建立，经营和维护证券市场的专营权。联合交易所开始运作，并成为香江唯一的证券交易所。香江证券市场进入一个新时代。联交所交易大堂设于香江交易广场，采用电脑辅助交易系统进行证券买卖。
1986年9月22日，联交所获接纳成为国际证券交易所联合会的正式成员。
杨林来到香***时，已经是1987年的夏天了。
在1986年香江实行“四会合并”，成立香江联交所以后，市面行情更好。香江股市在1982年的总成交额为462亿港币，之后几年的成交额大致在三四百亿港币上下。之后股市一路上涨，到1986年底收市的时候，恒生指数已经上升到2568点，总市值增加到4139亿港币。
换言之，股市总市值和恒生指数在短短九个月内就上升了58％和67％。
尤其是地产股在这一年的表现特别突出，股价普遍上升五成以上。
升幅高达原股价好几倍的包括联合地产、亚洲置地、四海、大元、惠泰、新安、伊人置业、永发、永鸿基、天德地产等等中小地产商。
每当香江股市有好事频传之时，海外的投资者就会闻风而动。与近百年股票史上屡次发生的事一样。国际资本开始大量进入香江的股市。这些资金的来源大部分是来自英、美、日、澳洲等地。其中，最主要的资金来源是跨国基金。
据统计，香江的股市当中，来自伦敦的基金占总交易额的25％，来自米国的基金买盘约占总成交额的15％，来自东南亚以及澳洲等地的基金约占10％。
换言之，1986年香江股市的总成交额中，海外基金就占了50％左右，香江本地的基金占30％，只有约20％的成交额来自于香江的普通投资者。
乐观的情绪一直持续到1987年，无论是港股还是美股都没有停止上涨的趋势。
香江这边，恒生指数在2月23日升至2879点，此后一直上涨！
在过去，传统的股市交易是由专门人员在交易所里的交易版上按顺序写下股票的报价，但传统的交易模式在1980年代发生了强烈的变革。
个人计算机被大规模推向了市场，并且运算的速度越来越快。米国的金融机构和各大交易所都配置了运算能力远超过人类、错误率远低于人类的电脑交易软件进行股票的买卖交易。
投资者们可以自己通过电脑来获取资讯，进行买进卖出，金融机构更是普遍使用了电脑程序进行量化交易。在股市交易的环节，可以说，电脑取代人脑的过程在1980年代已然开始了。
港股不设涨跌停板，一天之时，可以生，也可以死！
杨林开户以后，就在港交所了解炒股的一些知识。
他并不知道哪个股市会涨多少，但他知道地产肯定是未来的投资热门！
所以，杨林想把自己仅有的800万港币，全部投入到地产股里面。
可是，有人向杨林建议，可以购买期指。